全球金融市场因“去风险”情绪骤然上升，踩踏式贵金属遭遇抛售。去风受到美股科技股大跌及流动性需求上升的险情绪骤下贵影响，黄金价格一度大幅下降，升流售白银和铜价同样暴跌。动性一些交易员为了弥补股市损失，挤压金属选择抛售金属资产，遭抛资金也转向美国国债以寻求避险。踩踏式
数据显示，去风金价在盘中最大跌幅达到4.1%，险情绪骤下贵白银一度大跌11%，升流售伦敦金属交易所铜价下跌2.9%，动性随后皆有小幅反弹。挤压金属MKS PAMP SA的遭抛Nicky Shiels指出，市场波动来得极为迅猛，踩踏式显示出风险资产被清除的特征。在极端市场压力下，连黄金这样的避险资产可能因流动性需求被抛售。
分析人士表示，周四金银部分跌幅与获利了结密切相关。此前市场的上涨走势受到投机性买盘推动，短线资金在情绪逆转时迅速撤离。Saxo Bank的Ole Hansen表示，黄金和白银的交易高度依赖情绪与动量，波动剧烈时存在承压风险。
回顾自2024年以来的走势，贵金属在上月的涨势明显加速，动量资金推动金银价格创下高点，但这一势头在1月29日戛然而止，金价录得十余年来的最大单日跌幅，白银则创历史最大跌幅。此后，这两种金属在缺乏新动力的情况下震荡整理，但波动性显著上升。
Forex.com市场分析师Fawad Razaqzada认为，周四的急跌并不必然意味着黄金将进入长期下行趋势，但提高了短期内高波动的可能性。“市场已清理一部分下行流动性，未来走势将取决于关键技术位附近的价格表现。”
从机构角度看，AI相关的不确定性导致的股市风险厌恶正向金属市场扩散。宏观策略师Michael Ball表示，此次下跌类似于算法交易和系统性策略触发的“动量去杠杆”，尤其是在关键价位失守后，程序化资金的集中减仓表现明显。
尽管近期急挫，多个银行依然维持对黄金的中长期看涨预期，认为支撑金价的因素未发生改变，包括地缘政治紧张、对美联储独立性的担忧，以及资金向实物资产的转移。摩根大通预测金价年内可能升至6000至6300美元/盎司，德意志银行与高盛也维持乐观态度。
在白银方面，期权市场的波动也加大了抛售压力。全球最大白银ETF，iShares Silver Trust (SLV.US)的5月至6月的125美元看涨期权交易十分活跃，部分投资者在高位买入后选择卖出，可能加剧了抛压。
展望后市，交易员正在密切关注即将公布的美国经济数据，尤其是核心通胀指标，以判断美联储的利率路径。通常情况下，借贷成本的降低有利于不付息的贵金属资产。截至美股收盘，现货黄金下跌3.15%至4922.3美元/盎司，白银下跌超10%至75.31美元；铂金与钯金也同步走低，而美元指数小幅上涨。
