欧洲央行行长拉加德在周一的大幅加息讲话中指出，随着欧元区经济的拉加增强和政策工具的完善，未来即使面临新的出新次通胀压力，欧洲央行也不需要采取如2022年至2023年那样激进的信号需再加息策略，而是欧洲可以根据冲击的性质更灵活地调整利率。
在欧洲央行年度辛特拉论坛的央行开幕致辞中，拉加德表示，未无未来欧元区可能会频繁遇到影响通胀目标的大幅加息各种冲击，但大部分情况将处于可以忽略的拉加冲击和必须对抗的冲击之间的“灰色地带”。她强调，出新次欧元区已经建立了更强的信号需再经济韧性，使得这些冲击的欧洲经济影响更可控，欧洲央行将依托新开发的央行工具和决策框架持续增强政策应对能力。
她提到，未无这种韧性源自于不断扩充的大幅加息政策工具、完善的金融架构，以及包括银行业联合监管在内的制度建设。拉加德指出，欧元区成功应对了近一个世纪以来美国最大规模的关税上调和历史上最大的石油供应中断，尽管付出了代价，但同时也未偏离正常经济轨道。
目前，利率已成为欧洲央行的主要政策工具，央行已经摆脱了十多年来金融危机时期使用的政策框架。未来，货币政策将继续以数据为基础，并逐次作出决策，而非依赖复杂的前瞻性指引。
“我们不再需要复杂的前瞻性指引。我们的决策基于数据，并在每次会议上逐步进行。”
拉加德补充道，近年来欧洲央行利用数据分析技术实时追踪经济与价格的变化，显著提高了预测能力。在经历了2022年至2023年初未能准确预见通胀飙升的困境后，欧洲央行采用了更细致的石油、天然气和电力价格预测模型，自中东战争爆发以来，预测误差显著减少。通过不断验证预测结果与最新数据的有效性，欧洲央行能够及时确认其判断是否仍然成立。
她认为，这种框架为政策制定争取了更多时间。由于金融市场倾向于在政策调整前提前定价，欧洲央行可以在充分分析数据后再决定，而无需急于行动。她提到，市场在6月加息前已充分预期这次行动，因此决策者有更多时间来验证数据和判断形势。
谈到近期的政策决定，拉加德强调，欧洲央行两周前加息25个基点并非为了防范未来风险的“保险式加息”，而是在所有评估情景下的合理决定。她推测，如果当时未加息，欧元区的通胀将在2027年和2028年继续高于2%的目标；根据6月发布的基准预测，通胀将在2027年降至2%。
今年5月，欧元区通胀率上升至3.2%。随后，欧洲央行在6月将借贷成本提高25个基点至2.25%，成为七国集团中首家在美以对伊战争后提高借贷成本的央行。
拉加德指出，尽管国际油价因美国与伊朗延长停火而有所回落，但这并未改变欧洲央行的政策判断。“在我们考虑的所有情景下，加息决定都是合理的，后来观察到的一切并未对这一判断造成质疑。”
她还特别提到，与2022年至2023年相比，欧洲央行无需采取同样激烈的行动。当时为了应对高通胀，欧洲央行启动了历史上最快的加息周期，将基准存款利率从-0.5%提高至4%。
对于未来利率走势，拉加德没有提供新的前瞻指引。根据路透社的分析，市场预期欧洲央行将在10月前再次加息25个基点。
